2026年伊始，“3·15”晚会收到不少消费者提供的线索：市场上一种名为“荐股做票，盈利五五分成”的股票投资业务，吸引了很多投资者的关注。社交平台上热闹的宣传，微信群里不断出现的炒股盈利故事，对消费者而言，充满着财富的诱惑。
为一探究竟，记者通过消费者提供的线索，在社交媒体平台上的一些炒股热帖下互动留言。很快，一个自称某私募机构的工作人员联系上记者。这位工作人员表示，他所在的私募机构，可以指导记者买入卖出某只股票。如果推荐的股票挣了钱，盈利部分，他们公司要和记者五五分成。
总台记者：我凭什么信你？买了你推荐的股票就能涨？
荐股销售人员：你可以轻仓跟一下，验证实力。
总台记者：怎么验证你的实力？万一是你忽悠我接盘呢？
荐股销售人员：这个不会。这是我们机构的建仓股票，资金安全都有保障。
总台记者：所以它会涨？
荐股销售人员：对。
根据我国《证券法》《刑法》等相关法律规定，这种以虚构“机构票”“内幕消息”“稳赚不赔”为诱饵，忽悠股民并指导具体买卖操作的行为，属于提供虚假、误导性信息，诱导投资者交易，是典型的非法证券活动，情节严重的可能构成诈骗。当记者质疑这种操作属于违法行为时，对方却避而不谈。
总台记者：现在都流行这么操作吗？私募建仓不是应该保密吗？为什么要给客户打电话，让我们跟着买呢？
荐股销售人员：这就是我们的消息，我们就是靠消息吃饭。
总台记者：现在还能这么操作吗？不违法吗？
荐股销售人员：你可以认为操作是不违法，反正我们能带你盈利，然后我们五五分成。
总台记者：那亏了呢？
荐股销售人员：亏了我们会全额补回来的。
按照这位工作人员的说法，有盈利了，大家一起分钱，亏损了，消费者不承担损失。面对这样的诱惑，记者表示可以考虑。这家所谓的私募机构，很快就发来了具体合作的信息：“今日建仓，某某集团，成本24.75元。”
按照对方的通知，记者在1月28日当天，以26元的价格买入1000股，并将交易截图发给了对方。
1月29日收盘，这只股票上涨2.69%。然而，这位工作人员并未指导记者卖出。
1月30日早盘，这只股票大跌9%，几乎跌停！记者不得不割肉离场。
随后记者找到对方询问：目前已经亏损，后续怎么办？对方只字不提所谓“亏损全额补齐”的承诺，只是安慰记者：再耐心拿一下，不要急。从此以后，对方就在网络上销声匿迹。
记者查询发现，这家私募机构是取得国家正规牌照的投资机构。随后，记者致电这家机构，询问是否开展过这种“指导操作，利润分成”的业务。
私募机构工作人员：我们不会这样操作，具体的操作有专门的投资经理去做投资，我们不会在电话里说，所以这种基本上是诈骗电话。
正规投资机构的业内人士提醒记者，眼下网络上这种所谓的“荐股分成”的投顾业务，很多都是不法人员冒充正规金融投资机构实施的诈骗行为。推荐的股票如果获利，不法人员即索要分成，一旦股票下跌，不法人员便销声匿迹，“补齐亏损”就是诱惑消费者上当的话术。那么，谁是这个“荐股分成”骗局真正的幕后黑手呢？
记者在网络上与多个开展“荐股分成”业务的机构取得联系，其中一家自称“天顺投资”的机构引起了记者的注意。
荐股销售人员：股票是多家机构一起调研的。盈利之后，就和公司五五分成。我们不经手你的任何操作，我们只打电话给你报股票代码。
按照这家机构客服人员的推荐，记者以18.82元的价格买入2000股某只股票。然而，之后的半个月，这只股票一路下跌，记者不得不在亏损8个点后割肉离场。记者与客服人员进行视频通话，就此提出疑问。正是通过这次视频通话，让记者抓到了一个关键信息。
就在视频通话一闪而过的画面中，记者敏锐地发现，客服背后的墙面上，赫然出现了“鑫犇科信息咨询有限公司”几个大字。结束通话后，记者在国家企业信用信息公示系统中进行匹配查询，发现这家鑫犇科信息咨询有限公司位于遵义市，没有取得任何金融从业资格。记者继续查询发现，这家公司还对外招聘电话销售，种种迹象表明，这就是从事“荐股分成”业务的幕后企业。
随即，“3·15”记者前往遵义市，按照招聘信息上的具体地址，来到这家名为鑫犇科的公司，成功应聘了该公司电话销售的岗位。公司的业务负责人来总向记者介绍他们公司工作的具体内容：按照准备好的话术体系，每天拨打电话，寻找筛选有意向、有资金的股民买进指定的股票。
之后，来总将记者带到办公区安排工位，只见两排工位上，坐着七八位客服正在打电话与客户沟通。来总作为负责人，不仅自己要打电话，还要实时指导其他客服如何应对客户。比如，如何稳住已经赚钱的客户继续持有。
对于因股票大跌而感到不安的客户，又该如何安抚呢？来总直接给记者这个新员工，上了一堂实战课。
鑫犇科信息咨询有限公司来总：你就说，“姐，你放一万个心，我们会把风险控制在第一位，赚钱第二位。我们的股票都是联合多家机构调研得出的，不是随便给你一只的。”这个一定要说完。
话说得斩钉截铁，但来总对客户的损失并不在意。
鑫犇科信息咨询有限公司客服人员：这边跌破6、 7个点了，怎么办？
鑫犇科信息咨询有限公司来总：凉拌。
那么，鑫犇科公司每天推荐给客户的所谓“机构调研票”，又是从何而来呢？
卧底期间，记者留意到，每到交易日下午尾盘阶段，来总都会接到一个神秘电话，告知当天的购买标的。
写完标的，来总就让客服们抓紧通知客户，买进这只股票。
这个神秘电话到底是谁打来的？在记者的再三追问下，一位老客服终于向记者透露了真相。“机构调研票”只是蒙骗客户的幌子，推荐的股票其实是鑫犇科公司的老板自己挑选的。
客服透露，这家鑫犇科公司就是靠老板自己指定的股票，利用客户自有本金交易，蛊惑客户购买，然后按照盈利分成的模式开展业务。这些指定的股票中，总有上涨盈利的，因此，挣钱的分利润，亏损的就玩消失，构成了公司稳赚不赔的所谓“荐股业务”。
鑫犇科信息咨询有限公司客服人员：客户倒是好找，但是带进去本金越多，到最后亏得越多。谁也不知道那只股票是盈是亏，赌概率。
中国人民大学商法研究所所长刘俊海：“荐股分成”的骗局是近几年来新兴的一种投资模式。荐股者采取这种利益捆绑的方式，本身有诱惑力。貌似双赢的游戏背后，其实隐藏着消费者单边利益受到损害，而不法机构利益单边受到保护的不对等游戏。这种“荐股分成”的模式不光违反《证券法》，还违反了《反不正当竞争法》。如果情节严重、涉及金额巨大而且人数众多，有的可能会构成非法经营罪，有的可能会构成诈骗罪。
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